【卓越司库系列】双轮驱动金融资源配置与管理，赋能企业司库建设

金融资源的管理与运用，是区分传统资金管理与司库管理的关键要素之一，涵盖了司库“赋能、创利、风控”三大核心管理目标。随着金融市场的发展，金融产品不断丰富，金融资源管理呈现出宽泛化、市场化、动态化特征，同时也在业财融合赋能、多元化投融资决策、风险识别监测等方面，对企业司库管理提出了更高要求。

商业银行除作为金融产品提供商，赋能企业金融运作外，其本身在金融资源管理理念、资源配置模式等方面，沉淀了具有银行特色的解决方案，值得企业参考借鉴。

招银云创结合银行系金融资源管理经验及自身过往司库咨询项目实操，提出整合内外部金融资源，综合“计划+市场”双轮驱动资源配置的金融资源解决方案：

一、金融资源管理框架

（一）常规企业金融资源配置模式：
对企业而言，明确手头各类金融资源情况，对资源进行整体规划、有效归集、合理投放是金融资源管理的核心。目前大部分企业通过资金归集、统一支付、资金调拨、内部借款、统借统贷等模式，进行计划型、政策型的资源配置。

（二）商业银行金融资源配置模式：
商业银行基于复利将金融资源按市场倍增学原理产生持续价值的收益模式，天然更加注重内部金融资源的有效配置与引导，借助FTP（内部转移定价）工具，进行市场化的资源配置。

以上两种模式各有所长，针对日常高效运营，新业务孵化等不同场景，企业需在“计划+市场”双轮驱动间灵活切换，趋利避害，选择合适的资源配置模式。

图-金融资源管理框架

二、扩大资源范围，整合内外部金融资源

利用新型金融产品，可实现金融资源的范围从以现金存款+融资类为主的传统模式，向业务理解型、信用应用型、生态构建型转变，内外部金融资源的范围也将得到极大扩充。

广义金融资源按不同性质，大致分为以下几类：

（一）运营资金类 ：

资金集中、票据集中等资源归集；

运营资金周转提升、应收账款保理等资源提效；

备付效率优化等资源挖掘，常见于财务公司结算备付管理、加盟商提款拨备。

（二）投资类：

理财、结构性存款等自有资金运用；

通过RETIs、ABN等手段进行重大资产盘活。

（三）传统融资类：

通过信用背书、资产抵押等模式进行直接/间接融资-流贷、项目贷、公司债、票证类融资等。

（四）金融生态资源类：

业务生态，即专项债、一级市场投资者的直接融资；

供应链生态，即在商流、资金流、物流、信息流背书下的贸易场景融资；

态金融机构合作生态，即通过机构评价与合作体系、竞价机制等手段，构建利于金融业务开展的合作生态。

三、支撑资源管理的多种模式

为了更好地运用内外部资源，企业司库体系需对资源管理进行有效支撑，主要涉及：资金集中管理、票据集中管理、投融资全生命周期管理、担保管理、供应链信息管理、合作金融机构管理、重大资产管理、投融资竞价、市场风险管理等模块。

针对不同金融资源，管理模式及司库体系支撑方式也存在差异：

（一）以集中统筹为核心的运营资金管理

通过资金集中、票据池等模式，例如使用银行资金池产品进行集团下属企业资金归集，同时对接集团内部投融资需求，降低综合融资成本，以整体投放代替零星散发，求取规模化、集约化收益。

（二）以标的管理为核心的投资资源管理

明确理财产品准入门槛，框定可购买的产品类型、风险等级。针对重大资产，在监测未来现金流、资产状态的基础上，通过抵押融资、未来现金流证券化等方式，增加资产流动性，盘活资产价值。

（三）以流程标准化为核心的传统融资管理

针对传统融资的各个阶段，在融资计划、产品选择、合同签订、提款申请、还本付息、展期续作等环节依托系统进行流程管理及数据沉淀，把控融资现金流情况及风险状况。在内部融资额度、融资计划管控下，合理安排融资结构，进行现金流铺排，规避流动性及利率风险。

（四）以实质挖掘为核心的金融生态管理

在金融生态管理过程中，需要首先定位发挥决定作用的资源实质。

对于业务生态，通过业财融合，提取关键业务信息，例如通过项目管理系统，对项目的价值、进度、状态进行监控及上报，对接专项融资。

对于供应链生态，掌握关键业务流，把控上下游交易对手信用情况，逐笔追踪供应链融资相关的贸易情况，确保业务真实性和融资安全性。

对于金融机构生态，通过主客观评价体系，回顾过往业务开展情况，指导后续合作，并以此作为金融机构合作管理抓手，营造健康、透明的竞争环境，压降融资成本。

除适配不同的金融资源管理模式外，日常管理过程中还需注意权衡收益与风险，关注投融资过程中的现金流匹配情况，以及流动性风险状况和利率、汇率风险暴露情况（详见本系列文章-司库风险篇）。

四、运用“计划+市场”手段

进行内部资源配置与协同

在保障流动性安全的基础上，如何合理投放金融资源，兼顾资金收益与业务发展，是摆在企业管理层及司库管理者面前的一道难题。

商业银行运用FTP管理工具，进行分支机构间资源定价，目的是集中管理利率风险，引导战略落地，规范绩效考评。其实质是通过参考市场各期限资金成本曲线，结合各类计价调整，对内部资金使用进行动态计价。

对实业企业而言，FTP工具未必完全适用。但其背后蕴含的市场化资金定价逻辑，可根据市场情况及业务发展特征，合理设置动态的内部资金归集利率，激发下属企业主观能动性，更好地进行资源引流与内部考核激励，不失为一种先进的市场化资源运作机制。

如果仅通过市场化手段配置资源，初创阶段的业态、产品、资产往往容易被逐利的声音所淹没。因此，在市场化引导的同时，需判断各业态的发展阶段与资金需求，从集团整体战略角度出发，对新兴板块、业态给予一定的资源支持与政策倾斜，确保司库对集团整体战略的有效支撑。

图-招银云创企业司库咨询服务清单

招银云创作为作为招商银行面向企业数字化服务的载体，集合金融资源与科技能力，为客户提供“管理咨询+数字化产品+大规模交付+售后运营服务”四位一体的全流程服务体，在司库金融资源管理领域，沉淀了诸多解决方案与标杆案例。

作者：招银云创 司库咨询业务专家 朱徐冰